Definición y explicación

En diversas circunstancias, una empresa puede entrar en un acuerdo de emisión contingente que pide la emisión de acciones si se producen eventos futuros declarados.

Los ejemplos más comunes son los planes de acciones compensatorias que no requieren una aportación en efectivo y los acuerdos para la compra de una empresa existente mediante la emisión de acciones.

El tratamiento de estos acuerdos de contingencia para las ganancias por acción (EPS) depende de la naturaleza de los eventos futuros y la probabilidad percibida de su ocurrencia.

Si se desprende de las presentes condiciones que se producirá el evento futuro, las acciones se incluyen en el denominador tanto para EPS primario como para EPS completamente diluido.

Si el evento futuro es un nivel de ganancias más alto que el que se está logrando actualmente, las acciones se incluyen solo en el denominador completamente diluido, pero el numerador se ajusta al nivel necesario para lograr la emisión de las acciones.

Esta situación demuestra claramente cómo el número de EPS suele ser un resultado pro forma en lugar de una descripción del rendimiento real.

Un acuerdo de emisión contingente se considera antidilutivo si la suma a las ganancias dividida por el número de acciones emisibles supera el EPS sin tener en cuenta el acuerdo.

Ejemplo

Suponga que las ganancias reportadas de Sample Company para 201 son de $7,000,000 y que el promedio ponderado de acciones en circulación es de 1,400,000.

Existe un acuerdo de emisión contingente de manera que se emitirán 400.000 acciones si las ganancias alcanzan los 7.200.000 dólares. Debido a que el requisito de ganancias aún no se ha cumplido, las acciones contingentes se incluyen solo en EPS completamente diluidos.

En ese cálculo, se deben agregar $ 200,000 de ganancias hipotéticas a las ganancias reales en el numerador. Los cálculos se muestran a continuación.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los acuerdos de emisión contingente?

Los acuerdos de emisión contingentes se celebran entre dos partes (por ejemplo, empresa e inversor) en los que una de las partes va a recibir acciones ordinarias de la empresa si se cumplen ciertas condiciones (por ejemplo, ganancias por acción).

¿Cómo afectan los acuerdos de emisión contingente a las ganancias por acción?

Si se cumplen las condiciones, la emisión de acciones reducirá las ganancias por acción. Sin embargo, si no se cumplen las condiciones entonces el EPS aumentará.

¿Cuáles son los tipos más comunes de acuerdos de emisión contingente?

Los ejemplos más comunes incluyen los planes de acciones compensatorias que no requieren una aportación en efectivo y los acuerdos para la compra de una empresa existente a través de la emisión de acciones.

¿Cuáles son algunos ejemplos de acuerdos de emisión contingente simple?

Un ejemplo es cuando una empresa entra en un acuerdo para emitir acciones de acciones ordinarias a un inversor si la empresa logra una determinada cantidad de ingresos dentro de un año.

¿Existe alguna circunstancia en la que los acuerdos de emisión contingente no estén incluidos en el cálculo de las ganancias diluidas por acción?

Sí, si de las condiciones presentes se desprende que el evento futuro no se producirá, entonces las acciones se incluyen solo en las ganancias por acción completamente diluidas.