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¿Qué es el IRR (Tasa de Retorno Interna)?
La tasa de retorno interna, o IRR, es la tasa de retorno a la que un proyecto se equilibra y es utilizada por la dirección para evaluar las inversiones potenciales.
La TIR funciona como un cálculo del retorno de la inversión (ROI).
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Fundamentos del IRR: Valor Presente Neto (VNP)
Para entender la TIR, uno debe entender el valor presente neto (VNP).
El valor presente neto se calcula descontando los flujos de efectivo futuros por una tasa de descuento, que es la tasa que una empresa espera ganar en inversiones.
Cómo calcular el IRR Ejemplo
Si un proyecto ofrece $ 1,000 por 3 años, el valor presente de los flujos de efectivo futuros no vale $ 3,000 para la empresa porque tiene una expectativa de que su dinero debería ganar dinero con el tiempo.
A este concepto se le conoce como el “valor temporal del dinero” (TVM).
Cálculo de la TIR Caso práctico
Si una empresa invierte 2.000 dólares en un proyecto que ofrece 1.000 dólares durante 3 años a una tasa de descuento del 8%, el valor presente de los flujos de efectivo futuros es de 2.545,09 dólares.
Después de restar la inversión inicial, el valor presente neto del proyecto es de $545.09, lo que sugiere que se trata de una buena inversión a la tasa de descuento actual.
La tasa de retorno interna es la tasa de descuento que llevaría a este proyecto al punto de equilibrio, o NPV de $0.
En este caso, una tasa de retorno interna del 18,95% lleva el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros a 0.
Cálculo de la TIR Tasa de Hurdle
La tasa de descuento de una empresa generalmente se deriva de su costo de capital, o el costo que una empresa paga a los inversores a cambio de capital, ya sea en intereses de deuda emitida o a través de la venta de capital en la empresa.
El costo de capital promedio ponderado a menudo funciona como la «tasa de riesgo» de una empresa, o la tasa de retorno mínima requerida.
Debido a que la TIR en nuestro ejemplo supera la tasa de descuento (o tasa de retorno requerida), la regla de la TIR dice que la gestión debe invertir en este proyecto.
Limitaciones de la fórmula IRR – Optar por el MIRR
Es importante tener en cuenta que ciertas suposiciones pueden hacer que la TIR se sobreestime.
Por este motivo, muchos inversores utilizan la Tasa de Retorno Interna Modificada, o MIRR, que da cuenta de estos supuestos.
Preguntas frecuentes sobre la tasa de retorno interna (IRR)
¿Qué significa IRR?
La TIR es un acrónimo de Tasa Interna de Retorno.
¿Qué es una tasa de retorno interna?
La tasa de retorno interna, o IRR, es la tasa de retorno a la que un proyecto se equilibra y es utilizada por la dirección para evaluar las inversiones potenciales.
¿Cómo funciona una función IRR?
La TIR funciona como un cálculo del retorno de la inversión (ROI).
¿Cómo se calcula el IRR?
La tasa de descuento de una empresa generalmente se deriva de su costo de capital, o el costo que una empresa paga a los inversores a cambio de capital, ya sea en intereses de deuda emitida o a través de la venta de capital en la empresa.
¿Qué es el MIRR?
Es importante tener en cuenta que ciertas suposiciones pueden hacer que la TIR se sobreestime. Por este motivo, muchos inversores utilizan la Tasa de Retorno Interna Modificada, o MIRR, que da cuenta de estos supuestos.
Tasa Interna de Retorno (IRR) Subtemas
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