Definición de las obligaciones

Una corporación o empresa generalmente puede pedir prestado dinero mediante la emisión de obligaciones o bonos. Una obligación o bono es un reconocimiento por escrito de una empresa o corporación de un préstamo hecho a ella.

Se emite a los prestamistas de dinero bajo el sello de la corporación. Contiene un contrato para el reembolso de la suma principal en una fecha determinada y el pago de intereses a tipo fijo hasta que se reembolse la suma principal.

Diferencia entre emitir obligaciones y acciones

Una empresa recauda dinero mediante la emisión de acciones. Las obligaciones son una forma en la que una empresa puede recaudar fondos a largo plazo.

La principal diferencia entre la emisión de obligaciones y la emisión de acciones es que las obligaciones son instrumentos de préstamo y no instrumentos de patrimonio y representan un préstamo a pagar por la empresa con intereses a tipo fijo. Por otro lado, las acciones representan los intereses de propiedad y los derechos de voto.

Los titulares de obligaciones son acreedores de la empresa, mientras que los accionistas son propietarios de la empresa.

Cuando una empresa emite obligaciones, pide prestado dinero e incurre en un pasivo. Cuando una empresa emite acciones, vende intereses de propiedad y no incurre en responsabilidad.

Características de las obligaciones o bonos

Si compras un bono, recibirás un certificado de bono. Este certificado detalla los términos de un acuerdo entre el emisor y el inversor.

Estos términos incluyen la denominación o el principal del bono, su fecha de vencimiento, la tasa de interés indicada, los términos de pago de intereses y cualquier otro acuerdo hecho entre el prestatario y los prestamistas.

Denominación del Bono

Los bonos individuales suelen tener una denominación de 1.000 dólares. Sin embargo, en los últimos años, los bonos de $ 5,000 y $ 10,000 se han vuelto más comunes.

Este artículo asumirá que todos los bonos están en denominaciones de $ 1,000 a menos que se indique lo contrario.

La denominación o el principal de un bono a menudo se conoce como su valor nominal, valor de vencimiento o valor nominal. Siempre es sobre esta cantidad que se calcula el pago de intereses requerido.

Una emisión de bonos total suele contener varios cientos o miles de bonos individuales. Por ejemplo, un bono de 10 millones de dólares podría consistir en 10.000 bonos individuales de 1.000 dólares. Los inversores pueden comprar tantos de estos bonos individuales como deseen.

Después de que una gran compañía que cotiza en bolsa emita bonos, cotizan en la Bolsa de Bonos de Nueva York. Permite a los inversores presentes y potenciales vender y comprar bonos después de su emisión inicial, al igual que lo hacen con las acciones de bolsa.

Fecha de vencimiento

La fecha en que el principal del bono debe ser reembolsado se denomina fecha de vencimiento. Los bonos suelen madurar en un plazo de 5 a 30 años a partir de su fecha de emisión.

Los bonos cuyo capital total se debe en un solo pago se llaman bonos a plazo, y los bonos que se pagan en varias fechas se llaman bonos aéreos.

Fechas de pago de intereses y tipos de interés declarados

La mayoría de los bonos tienen una tasa de interés declarada que forma parte del acuerdo de bonos. Este tipo de interés se conoce a menudo como el tipo de interés nominal; se especifica en el bono cuando se emite. El tipo de interés nominal no cambia a lo largo de la vida del bono.

La dirección de la firma fija el tipo de interés indicado en conjunto con sus asesores financieros. Intentan establecer la tasa lo más próxima posible a la tasa de interés de mercado que existe cuando se emite el bono.

La tasa de mercado es la tasa de interés del mercado monetario a través de cientos de transacciones individuales. La tasa de mercado depende de factores como los tipos de interés prevalecientes en la economía y el riesgo percibido de la empresa en particular.

La mayoría de los bonos pagan intereses semestralmente (es decir, cada seis meses). Sin embargo, la tasa de interés indicada es una tasa anual basada en el valor nominal del bono.

Por ejemplo, un bono de $ 1,000, el 12% que paga intereses el 2 de enero y el 1 de julio pagará intereses de $ 60 ($ 1,000 x .12 x 6/12) en cada una de estas fechas hasta que madure. En efecto, el bono en este ejemplo paga un interés del 6% cada seis meses.

Otros acuerdos

Los tenedores de bonos no pueden votar a favor de la gestión corporativa o participar de otra manera en los asuntos corporativos de la manera que lo hacen los accionistas comunes. Como resultado, los tenedores de bonos a menudo insisten en los convenios escritos como parte del acuerdo de bonos.

Estos acuerdos se conocen como contratos de bonos. Si bien pueden adoptar diversas formas, suelen incluir restricciones en cuanto a los dividendos, el capital de trabajo y la emisión de deuda adicional a largo plazo.

Estos acuerdos tienen como objetivo asegurar que el prestatario mantenga una posición financiera lo suficientemente fuerte como para cumplir con los pagos de intereses y capital.

Tipos de Obligaciones o Bonos

Diversos tipos de obligaciones que puede emitir una corporación.

Obligaciones o bonos simples o desnudos

Las obligaciones simples son aquellas que no llevan ninguna garantía en cuanto al pago de intereses o el reembolso de la suma principal. Los titulares de estos se consideran inseguros, por lo que estos no son populares en la actualidad. Las obligaciones simples también se llaman obligaciones desnudas.

Obligaciones o bonos hipotecarios

Las obligaciones hipotecarias están aseguradas por un cargo sobre los activos de la corporación, como plantas, maquinaria, equipos, terrenos y edificios. Las obligaciones hipotecarias son de los siguientes dos tipos:

Primeras obligaciones hipotecarias

Las obligaciones de la primera hipoteca son aquellas por las que los titulares tienen el primer derecho sobre los activos cobrados.

Las segundas obligaciones hipotecarias

Las obligaciones de segunda hipoteca son aquellas por las que los titulares tienen un segundo derecho sobre los activos cobrados.

Debentures o bonos al portador

El importe de las obligaciones del portador se paga al portador. Son instrumentos negociables y son transferibles por simple entrega.

Bonos o obligaciones registradas

Los nombres y las direcciones de estos titulares de obligaciones se registran en los libros de la corporación. La transferencia de estas obligaciones debe registrarse en los libros de la corporación, como en el caso de las acciones. Los intereses se pagan a los titulares registrados.

Obligaciones o bonos canjeables

Estas son obligaciones que son reembolsables al final de un período especificado. Se emiten sujetos a la condición de la corporación para canjearlos en una fecha concreta. Estas obligaciones son muy comunes en la actualidad.

Obligaciones o bonos irredimibles

Estas obligaciones nunca son reembolsables durante la existencia de la corporación. Es decir, solo son reembolsables en la liquidación de la corporación.

Bonos o obligaciones convertibles

Estas obligaciones pueden convertirse en acciones ordinarias o acciones preferentes de la empresa. Esta opción se le da al titular de la deuda por el periodo mencionado en las condiciones de la emisión.

Conclusión

Una obligación es un préstamo a largo plazo que una empresa plantea mediante la emisión de bonos. Las obligaciones están respaldadas solo por la solvencia y la reputación del emisor. Los distingue de los préstamos garantizados, como las hipotecas o los préstamos para automóviles, respaldados por una garantía. Las obligaciones también se llaman préstamos sin garantía.

El tipo de interés de una deuda suele ser inferior al tipo de interés de un préstamo garantizado, lo que refleja el mayor riesgo que implica. Las corporaciones y los gobiernos generalmente lo emiten para recaudar capital.

La principal ventaja de las obligaciones para la empresa emisora es que representan una forma de endeudamiento de costo relativamente bajo. La desventaja clave para los titulares de obligaciones es que están en la parte inferior de la cola para el reembolso si la empresa se va a la quiebra, solo por delante de los acreedores no garantizados como los proveedores.

Los titulares de obligaciones tampoco tienen derechos de voto en la empresa, a diferencia de los accionistas.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los bonos o obligaciones?

Una corporación o empresa generalmente puede pedir prestado dinero mediante la emisión de obligaciones o bonos. Una obligación o bono es un reconocimiento por escrito de una empresa o corporación de un préstamo que se le hace.

¿Cuáles son los tipos de obligaciones o bonos?

Hay varios tipos de Obligaciones que pueden ser emitidas por una corporación. Estas son las Obligaciones o Bonos Simples o Desnudos y las Obligaciones o Bonos Hipotecarios.

¿Qué son las obligaciones de la primera hipoteca?

Las obligaciones de primera hipoteca son aquellas por las que los titulares tienen el primer derecho sobre los activos cobrados.

¿Qué son las obligaciones de la segunda hipoteca?

Las obligaciones de segunda hipoteca son aquellas por las que los titulares tienen un segundo derecho sobre los activos cobrados.

¿Qué son las obligaciones o bonos al portador?

El monto de las Obligaciones al portador se paga al portador. Son instrumentos negociables y son transferibles por simple entrega.