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Descripción general del Modelo de Precios de Activos de Capital (CAPM)
El Modelo de Precios de Activos de Capital, o CAPM, calcula el valor de un valor en función de la rentabilidad esperada en relación con los inversores de riesgo en los que incurre al invertir en ese valor.
Para calcular el valor de una acción utilizando CAPM, multiplica la volatilidad, conocida como «beta», por la compensación adicional por incurrir en riesgo, conocida como «Premium de Riesgo de Mercado», y luego añade la tasa libre de riesgo a ese valor.
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Fórmula CAPM
La fórmula para CAPM es la siguiente:
Retorno esperado
«sin riesgo» tasa de interés
beta (también conocido como volatilidad – esto estima el riesgo)
Retorno esperado del mercado
En términos sencillos, la fórmula de CAPM es:
Rentabilidad esperada de la inversión la tasa libre de riesgo + la beta (o riesgo) de la inversión la rentabilidad esperada en el mercado – la tasa libre de riesgo (la diferencia entre las dos es la prima de riesgo de mercado).
Para cada incremento adicional de riesgo incurrido, la rentabilidad esperada debe aumentar proporcionalmente.
Si se encuentra que un valor tiene una rentabilidad más alta en relación con el riesgo adicional incurrido, entonces el modelo CAPM sugiere que es una oportunidad de compra.
Al igual que todos los modelos de valoración, el CAPM tiene sus limitaciones ya que algunos supuestos que utiliza son idealistas.
Por ejemplo, los coeficientes Beta son impredecibles, cambian con el tiempo, solo reflejan el riesgo sistémico en lugar del riesgo total.
A pesar de sus carencias, este modelo es muy popular para valorar valores.
Preguntas frecuentes sobre CAPM
¿Qué significa CAPM?
CAPM significa «Modelo de Precios de Activos de Capital» y es un método de valoración común para las acciones.
¿Qué es CAPM?
El Modelo de Precios de Activos de Capital, o CAPM, calcula el valor de un valor en función de la rentabilidad esperada en relación con los inversores de riesgo en los que incurre al invertir en ese valor.
¿Cómo se calcula el CAPM?
Para calcular el valor de una acción usando CAPM, multiplica la volatilidad, conocida como «beta», por la compensación adicional por incurrir en riesgo, conocida como «Premium de Riesgo de Mercado», y luego agrega la tasa libre de riesgo a ese valor.
¿Cuál es la fórmula para CAPM?
Retorno esperado de la inversión la tasa libre de riesgo + la beta de los tiempos de inversión el retorno esperado en el mercado – la tasa libre de riesgo que es la prima de riesgo de mercado.