Una bolsa, también conocida como bolsa, es un lugar de negociación de valores, como bonos y acciones. Los vendedores de valores se emparejan con sus compradores en una bolsa y comercian entre sí utilizando las reglas impuestas por la autoridad de gobierno del mercado. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) iguala a la Mejor oferta de oferta (BBO) con el precio de venta más bajo. Si no hay suficientes compradores del título, entonces un creador de mercado asignado interviene para compensar la diferencia y llevar a cabo la venta.
Los mercados de valores comenzaron como lugares físicos donde los operadores reunían acciones de compra y venta, pero la mayoría de las operaciones ahora se realizan en línea. Algunos mercados como la Asociación Nacional de Comerciantes de Valores Cotizaciones Automatizadas (NASDAQ) no tienen pisos de negociación físicos en absoluto y todas las transacciones ocurren en línea. Otros, como la Bolsa de Nueva York, tienen un sistema híbrido en el que el trading físico comprende una pequeña porción del volumen total del mercado.
Los mercados de valores cumplen una función importante en la economía al permitir que los empresarios recauden capital y las empresas amplíen sus operaciones utilizando la financiación de los mercados. Por otro lado, los mercados de valores generan beneficios para los compradores de valores al hacer apuestas informadas sobre las perspectivas de crecimiento para estas empresas. Estas tareas se llevan a cabo con la ayuda de una extensa regulación que rige las operaciones y hace cumplir la divulgación obligatoria de los detalles de ambas partes.
Dependiendo del volumen de negociación y las condiciones económicas, los mercados de valores pueden ser indicadores de la economía en general. Por ejemplo, la Gran Depresión comenzó con la caída de la bolsa de valores de 1929. De igual manera, los principales índices de los principales mercados de valores se desplomaron durante la crisis financiera de 2008 y subieron a nuevas alturas después de la Gran Recesión de 2008, reflejando el período de crecimiento sostenido de la economía estadounidense.
Pero ha habido momentos en que el mercado está desconectado de los problemas de la economía convencional. Por ejemplo, a pesar de un cierre económico casi completo y los informes de pérdidas récord y números de desempleo, los mercados en los Estados Unidos alcanzaron nuevos récords durante la epidemia de coronavirus.
A partir de 2020, NYSE fue el mayor mercado de valores del mundo. Tenía una capitalización de mercado de más de 25 billones de dólares. Con una capitalización de mercado de 11 billones de dólares, NASDAQ es el segundo mercado más grande del mundo. La Bolsa de Valores de Tokio ($ 5,1 billones), la Bolsa de Valores de Shanghai ($ 4,67 billones) y la Bolsa de Valores de Hong Kong ($ 4,23 billones) conforman los cinco primeros puestos restantes.
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Contenido
¿Cómo funcionan los mercados de valores?
Comprender a los participantes en un comercio
Para entender el funcionamiento de una bolsa, es importante entender a los stakeholders involucrados en sus operaciones. En términos generales, hay tres partes involucradas en el proceso: los compradores o los interesados en comprar acciones ya sea de forma individual o en grandes bloques, los vendedores o los interesados en hacer una venta de sus acciones con beneficios o pérdidas (según sea el caso), y los creadores de mercado o los intermediarios responsables de hacer coincidir a los compradores con los vendedores y viceversa. Las interacciones entre estos tres participantes se rigen por un complejo conjunto de normas y reglamentos que son necesarios para mantener el orden y la equidad en el mercado.
Otros participantes del mercado influyen en la actividad de trading o ayudan a limpiar las operaciones al verificar y validar las transacciones. Por ejemplo, los corredores de bolsa cobran a los compradores y vendedores por proporcionar capital y realizar operaciones. Los asesores y analistas de inversiones influyen en las decisiones de compra y venta emitiendo informes periódicos sobre las perspectivas de una acción después de investigar su balance.
Los números para los creadores de mercado varían dependiendo de la bolsa. Por ejemplo, NYSE es un mercado impulsado por subastas en el que los Creadores de Mercado Designados (DMM) y los especialistas son responsables de proporcionar liquidez a cientos de valores a la vez. En contraste, NASDAQ tiene un sistema de corredores de bolsa que compiten para proporcionar servicios de creación de mercado para un valor determinado. Según los informes, cada valor en NASDAQ tiene catorce creadores de mercado asignados.
¿Cómo se negocian las acciones?
La matemática básica de una bolsa consiste en la diferencia entre los precios de oferta y demanda. Después de que una acción cotiza en una bolsa, las fuerzas del mercado se hacen cargo. Se negocia varias veces en un día. Algunos inversores compran la acción, o ofertan por ella, a un precio bajo. Otros operadores lo venden, o lo piden, a un precio elevado. La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta se conoce como spread bid-ask.
Este spread es importante por varias razones. Primero, es una fuente importante de ingresos para los creadores de mercado que ganan dinero con la diferencia de precios entre estos precios. En segundo lugar, es un indicador de la liquidez e interés en la acción. Cuanto más estrecho sea el spread, más liquidez de la acción porque significa que los operadores están interesados en poseerla o venderla. En general, las acciones líquidas son menos susceptibles a las oscilaciones de precios salvajes debido al mayor número de operadores que componen su mercado. Las acciones de Illiquid, por otro lado, son más propensas a mostrar aumentos o disminuciones pronunciadas en su precio porque una sola transacción grande tiene el potencial de atraer a los inversores a la empresa o sacarlos de ella.
Comprender los movimientos de mercado amplio
Hay miles de empresas que cotizan en bolsa y cada empresa se somete a múltiples giros de precios en un día. Por lo tanto, es imposible medir los movimientos generales del mercado mediante el seguimiento de las acciones individuales. En cambio, los índices se utilizan como fichas del estado de ánimo del mercado.
Un índice de bolsa consiste en una sección transversal de las acciones más importantes del mercado, ponderadas por precio o capitalización de mercado, de múltiples sectores. Los dos índices más comunes en uso en la actualidad son el S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA). El primero cuenta con 500 miembros seleccionados de diversos sectores, como la energía y las tecnologías de la información, y ponderados por capitalización de mercado. Esta última consta de 30 acciones ponderadas por precio. En general, los dos índices de mercado son reflejo de los sentimientos de la bolsa. Por ejemplo, se considera que los inversores son optimistas sobre las perspectivas de la economía si los índices se mueven hacia arriba y viceversa.
La terminología para los movimientos del mercado durante un período de tiempo se extrae del reino animal. Se dice que un mercado bajista ocurre durante un período prolongado de estrés que mueve los precios de las acciones hacia abajo y los inversores se vuelven reacios al riesgo. Para situaciones inversas, es decir, cuando los precios se mueven hacia arriba durante un período de tiempo significativo y los inversores abrazan el riesgo, se dice que el mercado está en territorio alcista.
Por ejemplo, la caída de la bolsa de 1929 dio como resultado la Gran Depresión y un mercado bajista que duró casi tres años. Durante este periodo, el S&P 500 perdió casi un 84% de su valor. En contraste, los precios tendieron al alza durante diez años después de la recesión financiera de 2008, lo que resultó en la corrida alcista más larga en la historia del mercado.
Historia de los mercados de valores
La bolsa de valores más antigua del mundo se encuentra en Amberes. Pero a la Bolsa de Valores de Ámsterdam (ASE), que fue establecida en 1602 por la compañía Holandesa de las Indias Orientales, se le atribuye la popularización del comercio de acciones. Su crecimiento estuvo estrechamente vinculado al negocio del comercio transcontinental de especias que se producía entre Europa y Asia. La emisión de acciones fue uno de los medios por los cuales las empresas comerciales podían compensar el riesgo de viajes peligrosos que podrían resultar en importantes pérdidas de capital y humanas. Un viaje exitoso podría resultar en ganancias y riquezas magníficas para los accionistas. En su apogeo, la compañía holandesa de las Indias Orientales se valoró en 7,9 billones de dólares en los términos de hoy. Para el contexto, Apple, la compañía más rica del mercado, recientemente cruzó la marca de los 2 billones de dólares.
A raíz del éxito comercial marítimo de la compañía británica de las Indias Orientales, la Bolsa de Londres se convirtió en la bolsa de valores más grande del mundo en el siglo XIX. El siglo XX, sin embargo, perteneció a las bolsas americanas. La Bolsa de Nueva York comenzó como un grupo informal de operadores que intercambiaban acciones en una cafetería en el Bajo Manhattan. Tuvo una inauguración formal en 1817 y, más de dos siglos después, se había convertido en el mayor intercambio del mundo. Durante casi dos siglos fue el lugar preferido para cotizar acciones en Estados Unidos. El lanzamiento del NASDAQ en 1971 proporcionó a los empresarios otra opción prominente. NASDAQ es una empresa con una gran carga tecnológica, lo que significa que es el hogar de una lista cada vez mayor de empresas de tecnología, mientras que NYSE se inclina hacia sectores más tradicionales.
La bolsa de valores más antigua de Asia es la Bolsa de Valores de Bombay en la India. Se inició en 1875. Pero no es el más grande. Se ha visto eclipsado en volumen por la más reciente Bolsa de Valores de Shanghái, que se estableció en 1990.
En los primeros días, las acciones comerciales se consideraban una forma de juego y tenían una reputación desagradable. El desarrollo de técnicas científicas para analizar los movimientos de precios y las acciones individuales y el modelado sofisticado ha transformado la bolsa y se ha convertido en un medio para generar y multiplicar la riqueza. Las divulgaciones se han vuelto obligatorias y las empresas deben presentar informes de ganancias trimestrales que detallen sus gastos y préstamos. Las agencias, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), supervisan los mercados y procesan a los involucrados en defraudar a los inversores legos.
Preguntas frecuentes sobre bolsa
¿Qué es la Bolsa?
Una bolsa, también conocida como bolsa, es un lugar de negociación de valores, como bonos y acciones.
¿Cuál es el mercado de valores más grande del mundo?
A partir de 2020, NYSE fue el mayor mercado de valores del mundo con una capitalización de mercado de más de $ 25 billones.
¿Cómo se negocian las acciones?
La matemática básica de una bolsa consiste en la diferencia entre los precios de oferta y demanda. Después de que una acción cotiza en una bolsa, las fuerzas del mercado se hacen cargo. Algunos inversores compran la acción, o ofertan por ella, a un precio bajo. Otros operadores lo venden, o lo piden, a un precio elevado.
¿Por qué son importantes los índices bursátiles?
Hay miles de empresas que cotizan en bolsa y cada empresa se somete a múltiples giros de precios en un día. Por lo tanto, es imposible medir los movimientos generales del mercado mediante el seguimiento de las acciones individuales. En lugar de eso. Los índices se utilizan como fichas del estado de ánimo del mercado.
¿Cuál es el mercado de valores más antiguo?
La bolsa de valores más antigua del mundo se encuentra en Amberes. Pero a la Bolsa de Valores de Ámsterdam (ASE), que fue establecida en 1602 por la compañía Holandesa de las Indias Orientales, se le atribuye la popularización del comercio de acciones.