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¿Qué es el retorno sobre el patrimonio (ROE)? Definición
La rentabilidad sobre el ratio de patrimonio (ROE ratio) se calcula expresando el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios como porcentaje del patrimonio de la empresa.
El patrimonio de una empresa consiste en capital social ordinario desembolsado, reservas y beneficios no asignados. Esto representa el interés total de los accionistas ordinarios en la empresa.
El ratio ROE muestra cómo la gestión de una empresa ha sabido utilizar los recursos a su disposición. Se utiliza para medir la rentabilidad de la firma en relación al importe invertido por los accionistas.
Fórmula
Para calcular la rentabilidad sobre el ratio de renta variable común, o ratio ROE, utiliza la siguiente fórmula:
El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios se llega deduciendo todos los reclamos anteriores (por ejemplo, los intereses de los préstamos a largo plazo, el impuesto de sociedades y los dividendos de preferencia) del monto del beneficio neto revelado por la cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa.
El patrimonio neto para este propósito significa solo acciones ordinarias (es decir, acciones ordinarias)no incluye acciones preferentes.
Por lo general, se calcula deduciendo el total de los pasivos y el patrimonio neto de preferencia del total de los activos del negocio. En otras palabras:
Capital común Activo total – (Pasivo total + Patrimonio neto preferente)
El patrimonio neto promedio se calcula sumando el patrimonio neto al comienzo del año al patrimonio neto al final del año y dividiendo el total por 2.
El ROE calculado utilizando la fórmula anterior es la prueba definitiva de la rentabilidad de una empresa desde el punto de vista de sus accionistas ordinarios (es decir, los accionistas comunes).
Por lo tanto, como se señaló anteriormente, esta relación se conoce generalmente como la rentabilidad sobre el patrimonio de los accionistas ordinarios o la rentabilidad sobre el patrimonio de los accionistas comunes.
Retorno sobre el patrimonio neto total
En la práctica, se utilizan diferentes versiones del ratio ROE.
Por ejemplo, una variación popular del ratio ROE es calcular la rentabilidad sobre el patrimonio neto total (es decir, acciones ordinarias más acciones preferentes).
En este caso, el beneficio neto antes de la deducción de dividendos sobre acciones preferentes se utiliza como numerador en la fórmula, mientras que el total del patrimonio ordinario y el patrimonio preferente se utiliza como denominador.
La relación calculada de esta manera se conoce típicamente como rentabilidad sobre el patrimonio neto total, que se expresa de la siguiente manera:
Nota para los estudiantes: Dado que el patrimonio neto cambia a lo largo del año, se debe utilizar la cifra de patrimonio neto promedio.
Si el patrimonio neto promedio no puede calcularse a partir de los datos disponibles (por ejemplo, no se conoce el patrimonio neto inicial), el patrimonio neto al final del período puede utilizarse como denominador.
Ejemplo
John Trading Concern te ha proporcionado los siguientes datos para el ejercicio finalizado 2019:
- Activos totales: 2.400.000 dólares
- Pasivo total: $1,076,000
- Acciones preferentes del 8%: 200.000$
- Beneficio neto después de impuestos: $ 240,000
Obligatorio: Calcula la rentabilidad sobre el ratio de patrimonio común y la rentabilidad sobre el ratio de patrimonio total.
Solución
Rentabilidad sobre el patrimonio común:
Rentabilidad sobre el ratio de patrimonio común ($224.000/$1.124.000) 100
19.93%
Beneficio a los accionistas Beneficio neto después de impuestos – Dividendo sobre acciones preferentes
$240,000 – $16,000
$224,000
Equidad de los accionistas ordinarios Activo total – Pasivo total – Acciones preferentes
$2,400,000 – $1,076,000 – 200,000
$1,124,000
Rentabilidad sobre el patrimonio neto total:
Rentabilidad sobre el ratio de patrimonio total ($240.000/$1.324.000) 100
18,13%
Equidad Activo total – Pasivo total
$2,400,000 – $1,076,000
$1,324,000
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen ROE?
El ratio de rentabilidad sobre acciones varía de una industria a otra y depende de las estrategias de una empresa. Por ejemplo, un minorista podría esperar una rentabilidad más baja debido a la naturaleza de su negocio en comparación con una empresa de petróleo y gas.
¿Cómo se calcula el patrimonio neto promedio?
Equidad media (Empezando Equity + Finding Equity) / 2
¿Qué es lo que mide la rentabilidad sobre el patrimonio?
El ratio mide los rendimientos alcanzados por una empresa en relación con la cantidad de capital invertido. Cuanto mayor sea el ROE, mejor ha sido el desempeño de la firma en comparación con sus pares. También indica lo rentable que habría sido si todos los fondos invertidos fueran compartidos por los inversores y muestra lo bien que una empresa está utilizando eficientemente sus activos.
¿Cómo se interpreta un ROE?
Si el ROE es muy alto, entonces a la firma le ha ido excepcionalmente bien en la obtención de beneficios con solo un poco de capital invertido. Sin embargo, si es bajo, entonces podría haber algo malo en la toma de decisiones y la empresa no está utilizando sus activos de manera óptima.
¿Qué mide el ROE?
El ratio mide la relación entre el resultado neto de una empresa y el patrimonio de los accionistas. Indica cuánto retorno han estado obteniendo los accionistas de una inversión por cada dólar invertido. Si las ganancias están aumentando, entonces los accionistas deben recibir más de esta inversión.