Los fondos mezclados son vehículos de inversión creados por el dinero de los inversores, por lo que en lugar de las inversiones individualizadas realizadas en nombre de un inversor, los fondos mezclados son colecciones de dinero agrupado de muchos inversores. Los gestores de fondos mezclados invierten este capital agrupado en acciones, bonos, fondos de inversión y otros activos en función de ciertas normas establecidas en el prospecto del fondo mezclado.

Fondos Comminged vs Fondos Mutuos

Los fondos mezclados son similares a los fondos de inversión en que ambos agrupan dinero de diferentes inversores. Pero cada fondo mixto es específico de una sola estrategia de inversión co-aconsejada, por lo que no todos invierten en los mismos tipos de valores que los fondos de inversión. Algunos tipos comunes de fondos mezclados incluyen:

Fondos de cobertura

Vehículos de inversión privada que utilizan estrategias de inversión no tradicionales para maximizar los rendimientos. El más famoso de estos son los fondos de cobertura, fondos cuyos gerentes buscan formas de ganar dinero en cualquier mercado, con solo su habilidad como ventaja frente a otros inversores. Por lo general, los gestores de fondos de cobertura se pagan en virtud de un acuerdo de reparto de ingresos, en el que reciben un porcentaje de las ganancias que obtienen (generalmente el 20%) y se quedan con el resto para sí mismos. Los gestores de fondos de cobertura suelen establecer sus propios fondos, en lugar de ejecutar fondos mixtos, pero algunos hacen ambas cosas.

Fondos de Obligación de Deuda Colateralizada (CDO)

Estos son tipos de fondos combinados que invierten en productos financieros estructurados como las obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y los valores respaldados por hipotecas (MBS). Los fondos de CDO pueden ganar dinero cuando los activos subyacentes que compran funcionan bien, pero también generalmente tienen contratos de seguro para protegerse contra las pérdidas.

Retail Fondos Combinados

Estas son ofertas de fondos de inversión que agrupan el dinero de los inversores para poder comprar activos como acciones, bonos, fondos de inversión y otros valores junto con el fondo combinado. Por lo general, los fondos mixtos minoristas cuentan con montos de inversión mínimos más bajos que los fondos de cobertura o los fondos CDO.

Fondos fiduciarios comunes

Estos son fideicomisos que actúan como sociedades de cartera para inversiones agrupadas del dinero de un individuo, generalmente a través de una institución financiera como un banco. Algunos fondos fiduciarios comunes son elegibles para ofrecer a los inversores un tratamiento con impuestos diferidos, donde las ganancias de inversión no se gravan hasta que se retire el efectivo del fondo.

¿Por qué las personas utilizan fondos combinados?

Si bien los fondos mezclados pueden sonar como una inversión complicada, a veces son más fáciles de manejar para la gente promedio que otras opciones. Toman menos tiempo y esfuerzo que crear una cartera propia de acciones individuales, bonos o fondos de inversión, lo que requiere una investigación financiera y un seguimiento constante para mantener la cartera equilibrada. Algunos asesores financieros creen que los fondos mezclados pueden ofrecer una mejor rentabilidad que la que podría conseguir un inversor individual por sí solo, incluso si dedica una gran cantidad de tiempo a investigar opciones de inversiónporque hay tanta gente que invierte en fondos mezclados, que permiten cantidades de inversión más grandes que las que una persona podría permitirse por sí sola. Otras personas invierten en fondos mezclados para involucrarse en una inversión que requiere una cantidad de inversión inicial mínima alta, como los fondos de cobertura o los fondos de inversión de capital privado, pero no pueden ni están dispuestos a poner el dinero en efectivo ellos mismos.

Beneficios de invertir en fondos comprometidos

Los fondos mezclados pueden ofrecer a los inversores varias ventajas:

Potencial de altas rentabilidades

Al reunir el dinero de muchos inversores, los gestores de fondos mezclados pueden invertir en cantidades más grandes de valores que las que podrían por sí solos. Este mayor tamaño de inversión les permite aprovechar las economías de escala, que permiten al gestor del fondo comprar más del valor que podía por sí solo. Los fondos mezclados son capaces de obtener rendimientos más altos que los fondos de inversión que invierten en valores similares porque los gestores de fondos mezclados pueden aprovechar diferentes tipos de valores para obtener rendimientos más altos.

Baja barrera de entrada

El inversor promedio tendría dificultades para comprar acciones suficientes de ciertos valores por su cuenta, como los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) o las acciones de pequeñas empresas, para que valgan la pena. Pero algunas ofertas de fondos mezclados permiten a los inversores participar en estas inversiones con solo unos pocos miles de dólares. Los fondos mezclados pueden ayudar a los inversores a entrar en mercados emergentes, industrias y valores a los que de otra manera no podrían acceder sin invertir cientos de miles de dólares.

Bajos costos de inversión

Invertir en fondos mezclados puede ser menos costoso que invertir directamente en una acción o grupo de acciones específico porque el gestor del fondo puede repartir sus costes entre un mayor número de inversores en lugar de simplemente para una sola persona.

Inconvenientes de invertir en fondos comprometidos

Los fondos mezclados también pueden tener algunos inconvenientes. Estos incluyen:

Potencial de rendimientos más bajos

Debido a que los gestores de fondos mezclados invierten en muchos valores diferentes, el rendimiento general del fondo es más sensible a los cambios en cualquier valor. Por ejemplo, si una acción llamó a un 30% de la cartera y esa acción cayó en valor, también lo haría el fondo mezclado, incluso si otros valores en la cartera no disminuyeron. Además, debido a que los fondos combinados han existido durante tanto tiempo, tienden a tener un potencial de crecimiento más bajo que los fondos de cobertura o fondos CDO más nuevos, que pueden ofrecer rendimientos más altos debido a su novedad y éxito.

Falta de control

Los inversores en fondos mixtos pueden no tener control sobre cómo se gestionan los activos del fondo porque les faltan los recursos de una gran empresa de inversión. Además, los inversores no llegan a elegir en qué valores o industrias invertir esto es parte del trabajo del gestor del fondo, y es probable que seleccione inversiones que le proporcionen los rendimientos más altos y la mayor diversificación en su línea de trabajo.

Importancia de las divulgaciones

Los inversores que quieran invertir en fondos combinados pueden obtener más información sobre ellos leyendo lo que se llama un «prospecto», que revela la gestión del fondo, cómo se gestionará, sus riesgos y toda la otra información pertinente sobre el fondo. Los prospectos son emitidos por organizaciones que quieren vender acciones de sus fondos mezclados para atraer a los inversores – porque saben que sin los posibles compradores, el dinero nunca se materializará y no se puede invertir con el fin de ganar rendimientos.

La línea de fondo

Los fondos mezclados son una forma de vehículo de inversión que permite a los inversores individuales poner en común su dinero con otros inversores para comprar valores en grandes cantidades. Estas inversiones más grandes pueden ser útiles para obtener rendimientos más altos o para invertir en valores más pequeños. Pero los fondos mezclados sí tienen inconvenientes, incluida la falta de control sobre la asignación de activos y el potencial de rendimientos más bajos debido a la volatilidad del fondo. Los inversores que quieran invertir en estos vehículos deben asegurarse de que comprenden la naturaleza del producto que están comprando, incluidos sus riesgos y recompensas, a través de la lectura de un prospecto.

¿Cómo están estructurados los fondos mixtos?

Algunos fondos mezclados utilizan un vehículo de inversión común conocido como «fondo abierto», que permite a los inversores comprar y vender acciones a diario. Otros fondos mezclados, como las cuentas administradas por separado, permiten a los inversores poner grandes sumas de dinero en inversiones específicas que obtienen los rendimientos más altos, pero el inversor no puede cobrar fácilmente.

¿En qué se diferencian los fondos mixtos de los fondos de inversión?

Los fondos de inversión no son lo mismo que los fondos de inversión, que suelen estar estructurados como una corporación o sociedad que es propiedad de inversores que agrupan su dinero para comprar valores con la expectativa de una apreciación del capital. Los fondos mezclados se pueden organizar como una LLC, una corporación profesional o una sociedad. Pueden ser licenciados por los corredores de bolsa bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Algunos gestores de fondos mezclados también son asesores de inversión registrados (RIA) y siguen un estándar de atención fiduciario.

¿Todos los fondos combinados invierten en hedge funds?

No, no todos los fondos combinados invierten en hedge funds. Algunos están estructurados como fondos abiertos, lo que significa que pueden invertir en muchos tipos de valores, incluidos los valores de deuda y de renta variable. Otros invertirán solo en estrategias de fondos de cobertura.

¿Pueden establecerse fondos mixtos como fideicomisos de inversión inmobiliaria?

Sí, se pueden configurar fondos mixtos para invertir en inmuebles específicos, hipotecas o préstamos comerciales.

¿Cuáles son las principales diferencias entre los fondos mixtos y los fondos de inversión?

Los fondos mezclados pueden tener comisiones más bajas porque los gestores cobran un porcentaje de los activos bajo gestión en lugar de cobrar una comisión por hora o utilizar otros tipos de estructuras de comisiones que pueden no estar relacionadas con los activos bajo gestión. También pueden ser más líquidos porque se negocian como un valor en el mercado secundario en lugar de comprarse y venderse como parte de un fondo de inversión que solo se emite regularmente acciones o acciones redimidas a valor de activo neto (NAV).