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Dividendo: Definición
Antes de discutir la política de dividendos, es importante definir el término «dividendo».
Un dividendo es un pago que se hace a los accionistas en lugar de su capital social. Es esa porción de los beneficios de una empresa que es distribuible entre sus accionistas según la resolución aprobada en la reunión del consejo de administración.
Esto puede ser un porcentaje fijo sobre el capital social o una tasa fija por acción. La solidez económica de una empresa se juzga por la cantidad de dividendos declarados y pagados por la empresa. Afecta a los accionistas y a la buena voluntad de la firma.
Política de dividendos: definición y explicación
Los dividendos son parte del beneficio distribuido a los accionistas de una empresa. La pregunta que la junta directiva debe responder es cuánto distribuir y cuánto retener en el negocio como recurso para cumplir con las contingencias y la expansión futuras.
La asignación de beneficios entre los accionistas y los beneficios retenidos es una parte esencial de la función de la dirección.
Así, la política de dividendos implica establecer un patrón de dividendo adecuado para distribuir entre los accionistas de una empresa a través de su consejo de administración. La política de dividendos es un sistema de toma de decisiones y de resolución de problemas.
La política de dividendos tiene consecuencias de largo alcance en términos de su influencia en el precio de las acciones, la tasa de crecimiento y la buena voluntad. Un precio de mercado más alto de las acciones y unos dividendos corrientes más altos aumentan el patrimonio de los accionistas.
Factores que influyen en la política de dividendos
Existen muchos factores que influyen en la política de dividendos de una empresa, entre los que se incluyen:
1. Restricciones legales: Las restricciones legales que influyen en la política de dividendos son las siguientes:
- Los dividendos solo pueden pagarse con beneficios y no con capital
- Las empresas pueden declarar y pagar dividendos utilizando el beneficio del año anterior
- Al menos el 10% de los beneficios deben ser transferidos a las reservas de la empresa
- Los dividendos se pagan en efectivo, pero al seguir las formalidades legales, los dividendos también se pueden pagar en acciones o activos de bonificación
2. Tamaño de las ganancias: la política de dividendos depende de las ganancias de la empresa. No es solo la cantidad de dividendo sino también la naturaleza de las ganancias lo que influye en la política de dividendos. Es preferible una política de dividendos estable.
3. Preferencias de los accionistas: La dirección debe seguir una política que se adapte a los intereses no solo de la empresa sino también de sus accionistas.
4. Posición de liquidez: la política de dividendos de una empresa debe tener en cuenta la posición de liquidez de la empresa. El pago de dividendos reduce las reservas en efectivo de la empresa de la empresa.
Las empresas en crecimiento tienen una necesidad acuciante de fondos, y así, para estas empresas, se debe evitar el pago de dividendos en efectivo.
5. Actitud de gestión: Algunas empresas utilizan fuentes internas para financiar programas de expansión porque emitir nuevas acciones alteraría el control de la empresa. Cuando se emiten obligaciones para financiar la expansión, esto corre el riesgo de hacer que los ingresos de los miembros existentes fluctúen.
6. Condición del Mercado de Capitales: Cuando el mercado de capitales es cómodo, las empresas pueden seguir una política de dividendos liberal.
7. Estabilidad de las ganancias: cuando una empresa está haciendo un progreso notable y tiene ganancias estables, se puede seguir una política de dividendos liberal.
8. Ciclo de comercio: Cuando hay inflación en el país, la empresa ganará más beneficios. Por lo tanto, la empresa puede distribuir más dividendos y, cuando necesita fondos, estos se pueden pedir prestados externamente a un tipo de interés favorable.
9. Capacidad de pedir prestado: Una empresa que puede pedir prestado de fuentes externas a una tasa barata puede pedir prestado del exterior. En tales casos, se puede comparar el costo del capital prestado y las ganancias retenidas.
10. Tasa de Dividendos Pasados: Al decidir sobre una política de dividendos, los directivos y el consejo de administración deben prestar atención a la tasa de dividendos de años anteriores.
Diferentes tipos de dividendos
1. Dividendo de Efectivo
Existen dos tipos de dividendos en efectivo:
- Dividendo Regular: Pagado anualmente, propuesto por el consejo de administración, y aprobado por los accionistas en junta general.
- Dividendo interino: Si los estatutos lo permiten, los directores pueden decidir pagar un dividendo en cualquier momento entre dos juntas generales anuales antes de finalizar las cuentas. Esto sucede generalmente cuando una empresa tiene ganancias enormes.
2. Dividendo de acciones
Cuando una empresa no tiene suficiente efectivo, puede pagar un dividendo en acciones de bono, lo que se conoce como dividendo de acciones.
3. Escriba el dividendo
Un dividendo de scrip se utiliza cuando las ganancias justifican un dividendo pero la posición de caja de la empresa es débil temporalmente. En este caso, a los accionistas se les emiten acciones y obligaciones de otra empresa, que son mantenidas por la empresa como inversiones.
4. Dividendo de bonos
En raras ocasiones, los dividendos pueden pagarse en forma de obligaciones/bonos o pagarés por un periodo de tiempo prolongado con una tasa de interés fija. El efecto es el mismo que en un dividendo de scrip, donde los accionistas se convierten en los acreedores garantizados de la empresa.
5. Dividendo de la propiedad
Los dividendos pueden pagarse en forma de activos en lugar de ganancias. Esto suele suceder cuando ya no se requieren ciertos activos en el negocio.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la política de dividendos?
La política de dividendos de una empresa es la guía o plan que establece la cantidad, la frecuencia y el período de tiempo para la distribución de dividendos a los accionistas.
¿Cuáles son los objetivos de la política de dividendos?
Los objetivos son determinar los principios generales para decidir sobre la distribución de los dividendos, proporcionar una base para un trato equitativo entre los accionistas y dar a la empresa una mayor flexibilidad en el momento de los pagos de dividendos.
¿Cuáles son los factores a tener en cuenta para la política de dividendos?
Deberán tenerse en cuenta los siguientes factores:- Restricciones Legales-Tamaño de Ganancias- Preferencias de los accionistas- Posición de liquidez- Actitud de gestión- Condición del mercado de capitales- Estabilidad de las ganancias- Ciclo comercial- Habilidad para pedir prestado- Tasa de dividendos pasado
¿Cuáles son los tipos de políticas de dividendos?
Los tipos de políticas de dividendos son:- Dividendos en Efectivo- Dividendo de acciones- Escriba el dividendo- Dividendo de Bono- Dividendo de Propiedad
¿Qué es la política de dividendos en efectivo?
Una política de dividendo en efectivo implica determinar el monto que se distribuirá a los accionistas, la frecuencia con la que se distribuirá y el período de tiempo para la distribución.