El presupuesto de capital se refiere a la identificación de los requisitos de inversión de capital del negocio (por ejemplo, la adquisición de maquinaria o edificios).
Los planes de un negocio para modernizar o aplicar inversiones a largo plazo influirán en el presupuesto de caja del año en curso.
Por este motivo, las decisiones de gasto de capital deben ser anticipadas e integradas en el presupuesto maestro.
Contenido
Introducción
El presupuesto de capital es la planificación de los gastos cuya rentabilidad madurará después de un año más o menos. Así, se trata de un proceso de decidir si comprometer o no recursos a un proyecto cuyo beneficio se repartiría a lo largo de los años.
El objetivo del presupuesto de capital es clasificar las diversas oportunidades de inversión según las ganancias esperadas que generarán. El capital total (largo/corto plazo) de una empresa se utiliza en los activos fijos y en los activos corrientes de la firma.
En el caso de los activos fijos, estos se refieren a activos que no están destinados a la reventa. Los ejemplos incluyen terrenos y edificios, plantas y maquinaria, y muebles.
Es una tarea difícil para la dirección tomar una decisión juiciosa con respecto al gasto de capital (es decir, la inversión en activos fijos).
En particular, lo ideal es que el importe invertido en activos fijos no esté bloqueado en bienes de capital, lo que puede tener un efecto de gran alcance en el éxito o el fracaso de una empresa.
Un activo de capital, una vez adquirido, no puede ser eliminado sin una pérdida sustancial. Si estos se adquieren sobre una base de crédito, se incurre en una responsabilidad continuada durante un largo periodo de tiempo.
Por lo tanto, está obligado a ejercer una planificación a largo plazo al tomar decisiones sobre inversiones en gastos de capital. A esto se le conoce como presupuesto de capital.
Definiciones de presupuesto de capital
A continuación se dan varias definiciones importantes de presupuesto de capital:
1. Charles T. Harngreen: «El presupuesto de capital es una planificación a largo plazo para hacer y financiar el desembolso de capital propuesto».
2. Richards y Green Law: «El presupuesto de capital generalmente se refiere a la adquisición de insumos con rendimientos a largo plazo».
3. G.C. Philiphatos: «El presupuesto de capital se refiere a la asignación de los escasos recursos financieros de una empresa entre las oportunidades de mercado disponibles. La consideración de los flujos futuros de ganancias esperados de un proyecto, con los flujos inmediatos y posteriores de gasto para ello.
Vale la pena destacar que el presupuesto de capital se elabora por separado del presupuesto de funcionamiento. Enumera proyectos para la adquisición de nuevos activos. Además, cada propuesta necesita una justificación.
Una suma global a menudo se incluye en el presupuesto de capital para proyectos que no son lo suficientemente grandes como para justificar una consideración individual.
Proyectos de Presupuesto de Capital
La presupuestación de capital representa los planes de apropiaciones de gastos para el activo fijo durante el ejercicio presupuestario. Los proyectos de presupuesto de capital se clasifican generalmente en las siguientes partidas:
- Nueva adquisición de activos
- Reducción de costos y reemplazo
- Ampliación de las líneas de productos existentes
- Nuevos productos
- Salud y seguridad
- Requisitos legales
- Otros
La aprobación de los proyectos de capital en principio no proporciona autoridad para continuar. Es posible que algunos proyectos que valen la pena no sean aprobados porque los fondos no están disponibles.
El seguimiento de los gastos de capital incluye controles sobre el gasto en sí y la comparación de qué tan cerca estaban las estimaciones de costo y los rendimientos de los valores reales.
Si hay grandes variaciones, entonces puede ser necesario un presupuesto de capital revisado para proporcionar una apropiación de recursos adicional.
Naturaleza del presupuesto de capital
Hay varios aspectos esenciales en la naturaleza del presupuesto de capital. Estos son:
1. Enorme Inversión: El gasto de capital es un enorme plan de inversión para adquirir o ampliar activos fijos.
2. Inversión a largo plazo: El gasto de capital no es solo un plan de inversión enorme sino también una inversión a largo plazo cuya rentabilidad estará disponible después de un periodo de tiempo considerable.
3. Inversión futurista: El presupuesto de capital es una inversión futurista. Es una previsión de varios años de rentabilidad de varios años.
4. Efecto de la selección equivocada: Cualquier error en la evaluación de una propuesta puede dar lugar a consecuencias graves.
5. Compromiso permanente de los fondos: Los fondos que intervienen en los gastos de capital no solo son decisiones enormes sino también a largo plazo. Cuanto más largo sea el tiempo, más largo será el período por el que se ven afectados los riesgos.
6. Decisión de inversión: Las decisiones de gasto de capital a largo plazo son siempre complejas. Esto se debe a que las decisiones a largo plazo siempre están asociadas con el riesgo y la incertidumbre. Por este motivo, la dirección debe esforzarse por tomar decisiones juiciosas.
7. Maximización de la Riqueza: El gasto de capital influye directamente en la salud financiera de una empresa, y el objetivo debería ser evitar la sobreinversión y la infrainversión en activos fijos.
Pasando al último punto, una gestión cuidadosa debe seleccionar aquellas propuestas con mayor rentabilidad. Esto les permite maximizar el patrimonio de los accionistas, que es el objetivo básico de cada empresa.
Necesidad e importancia del presupuesto de capital
Elegir la propuesta de gasto de capital más rentable es una función clave del gestor financiero de una empresa. Como se mencionó anteriormente, estas son inversiones de capital a largo plazo y sustanciales, que se realizan con la intención de aumentar los beneficios en los próximos años.
La necesidad de un presupuesto de capital se puede destacar de la siguiente manera:
1. Inversión pesada: Todos los gastos de capital son inversiones a largo plazo y también involucran grandes sumas que se recaudan de diversas fuentes externas e internas. Así, estos fondos plantean un grave problema para la planificación de la inversión de capital.
2. Compromiso permanente de los fondos: El presupuesto de capital es una decisión a largo plazo que tiene efectos de largo alcance. Una mala decisión de gasto de capital puede dar lugar a unos costes operativos innecesariamente elevados.
3. Guarda contra el Riesgo y la Incertidumbre: Las decisiones de gasto de capital son más sofisticadas y conllevan más riesgo e incertidumbre en comparación con la adquisición de activos de capital, que es un proceso continuo. Por lo tanto, la gestión debe ser siempre juiciosa.
4. Decisiones irreversibles: El gasto de capital no solo implica una fuerte inversión sino también decisiones irreversibles. En particular, la cantidad invertida no puede ser devuelta sin grandes pérdidas financieras.
5. Ranking de Programas de Inversión: El gasto de capital requiere de una inversión sustancial, que no es fácil de adquirir. Se necesitan unas previsiones de efectivo cuidadosas para asegurar que se cumplen los requisitos financieros en el momento adecuado.
6. Maximización de la Riqueza: El gasto de capital es una actividad de planificación financiera a largo plazo que beneficia el interés de los accionistas. Se protege contra el exceso y la falta de inversión en activos fijos.
En este contexto, se seleccionan los proyectos más rentables. Hay todas las posibilidades de que los accionistas obtengan el máximo beneficio, lo que a su vez se traduce en la maximización del patrimonio.
7. til para una política de depreciación sólida: La planificación del gasto de capital es una técnica útil en la política de depreciación y la sustitución de activos fijos.
8. Reducción de costos: El presupuesto de capital es útil para la reducción de costos. Se compra la máquina más moderna cuya capacidad es mayor que la antigua, lo que significa que el costo por unidad de producción disminuye.
9. Sustitución de hombres por máquinas: En la configuración moderna, todas las formas de gobierno están asignando más importancia a la fuerza laboral, y debido a las condiciones económicas cambiantes, es útil sustituir el trabajo manual por máquinas.
Procedimiento de Presupuesto de Capital
Los pasos que intervienen en el presupuesto de capital son los siguientes:
1. Selección de Propuestas Rentables: El punto de partida en la planificación del gasto de capital es la concepción de una idea con ánimo de lucro. Tal propuesta puede venir del nivel bajo o de un nivel alto.
Todas las propuestas son estudiadas con seriedad en cuanto a inversión y riesgo. Estas propuestas, junto con los rangos, se envían al Comité de Planificación de Gastos de Capital (CEPC) para su consideración.
2. Propuestas de Proyección: En todas las grandes organizaciones se forma el CEPC con el fin de proyectar las propuestas recibidas de diversos jefes de departamento o altos ejecutivos.
El CEPC estudia estas propuestas con largo alcance y las envía al consejo de administración para su aprobación final.
3. Evaluación de propuestas: El siguiente punto importante en el presupuesto de capital es evaluar diferentes propuestas en referencia a la inversión, el período de retorno, la vida útil de los activos de la propuesta y otros factores. Se utilizan diversas técnicas para evaluar las propuestas de presupuesto de capital:
- Método del grado de urgencia
- Método del período de recuperación
- Método de retorno de la inversión
- Método de flujo de caja de descuento
4. Clasificación/Prioridad: Una vez superado el proceso de selección, se abandonan las propuestas poco rentables o no rentables. Los proyectos rentables son seleccionados y clasificados. Los mejores criterios de prioridad son:
- Los proyectos actuales e incompletos tienen la máxima prioridad
- Los proyectos de seguridad, según lo prescriben las leyes estatales, tienen prioridad
- Se priorizan los proyectos para mantener la eficiencia actual de la firma
- Se da prioridad a los proyectos que conducen a adiciones en los ingresos
- Se priorizan los proyectos de ampliación de nuevo producto
5. Aprobación final: Las propuestas que finalmente son recomendadas por el CEPC se envían a la alta dirección, junto con informes detallados sobre la inversión de capital requerida y estrategias de financiación.
Estas se envían posteriormente a la comisión de presupuesto para incorporarlas al presupuesto de capital.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es un método de evaluación de la rentabilidad y valoración de los proyectos empresariales mediante la comparación de su Flujo de Efectivo con el coste.
¿Por qué es importante el presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es un sistema de planificación de los flujos de efectivo futuros de las inversiones a largo plazo. Se realizan inversiones a largo plazo con mayor rentabilidad que se traducen en crecimiento y riqueza.
¿Qué incluye el presupuesto de capital?
El proceso implica una comparación de la tasa de retorno financiera frente a la tasa de retorno económica, la tasa de retorno interna (IRR), el valor presente neto (NPV) y el índice de rentabilidad (PI).
¿Cómo se hace el presupuesto de capital?
El primer paso es determinar la tasa de retorno interna del proyecto o índice de rentabilidad. Luego, se hace una comparación con una tasa de descuento apropiada.
¿Quién hace el presupuesto de capital?
Lo realizan tanto los directivos como los contadores. El análisis ya sea para hacer o comprar, ampliar o contratar, modernizar o desechar equipos antiguos, etc., lo realizan los directivos. Los contadores estudian el impacto en la rentabilidad y proporcionan los datos requeridos para la toma de decisiones.