La perpetuidad es un principio financiero que calcula el valor de una inversión que proporciona un ingreso estable en el infinito.
La perpetuidad se puede considerar como una imagen especular de una anualidad ya que tiene los mismos flujos de efectivo, pero sin una fecha de vencimiento específica. La perpetuidad solo especifica dónde se produce el flujo de caja, no cuándo sucede.
Contenido
El uso de la perpetuidad
La perpetuidad se utiliza generalmente para valorar activos como los inmuebles. También se utiliza en proyectos de infraestructura, donde es fácil obtener flujos de efectivo futuros.
La perpetuidad tiene menos aplicación en la industria de los servicios financieros, pero lo verás de vez en cuando en las decisiones de presupuesto de capital donde se está considerando un proyecto a largo plazo o la emisión de bonos.
La perpetuidad también puede verse como una perpetuación del mismo dividendo regular y estable generalmente asociado con acciones preferentes que no tienen ningún vencimiento ni fecha de redención.
Funciona al encontrar el valor presente de una serie infinita de pagos de anualidad ordinaria. Luego, la perpetuidad descuenta esa cifra al dólar de hoy utilizando una tasa de descuento, que debería ser la tasa apropiada sin riesgo para el período.
Tipos de fórmula de perpetuidad y perpetuidad
Hay dos valoraciones anuales perpetuas diferentes: la perpetuidad con anualidad plana o constante y la perpetuidad con una anualidad en crecimiento.
Piso/Constant Perpetuidad
La perpetuidad con una anualidad plana o constante significa que se paga la misma cantidad de dinero cada año después de ajustar por inflación.
Fórmula de perpetuidad plana/constante
Esta fórmula a perpetuidad es la más sencilla, y es sencilla ya que no incluye valor terminal. Es la fórmula básica para el precio de la perpetuidad. Para calcular el PV de la perpetuidad plana, divide los flujos de efectivo/pagos por la tasa de descuento.
Crecimiento Perpetuo
La Perpetuidad de Crecimiento es una Perpetuidad que crece en un cierto porcentaje cada año. La tasa de crecimiento se puede expresar como una tasa de crecimiento simple o como una tasa compuesta.
En Perpetuidad con Crecimiento, los flujos de efectivo son infinitos y es por eso que ahora se le conoce como Perpetuidad con Tasa de Crecimiento en lugar de Perpetuidad con Anualidad Creciente.
Crecimiento Perpetuidad Fórmula
La ecuación general para la perpetuidad con tasa de crecimiento es: la perpetuidad con fórmula de anualidad creciente es la misma que la ecuación de perpetuidad, excepto que incluye la tasa de crecimiento en la fórmula de PV.
Esta versión se utiliza para calcular el valor del terminal en un flujo de flujos de caja a efectos de valoración siempre es más complicado.
Diferencia de perpetuidad con respecto a la anualidad
La perpetuidad es la misma que una anualidad, pero con una diferencia importante: la perpetuidad no tiene una fecha de vencimiento específica. Esto significa que la Perpetuidad no tiene un valor temporal.
Debido a esto, Perpetuidad elimina cualquier cálculo de intereses o cálculos de crecimiento compuesto, por lo que se puede usar para averiguar cuánto costará un flujo de flujos de efectivo a una tasa de interés y tasa de crecimiento determinadas.
La perpetuidad también puede representar un flujo infinito de flujos de efectivo, pero la perpetuidad con la renta vitalicia creciente tiene un número limitado de flujos de efectivo.
Pros y contras de la perpetuidad
Pros
- La perpetuidad es fácil de calcular
- La perpetuidad puede representar un número infinito de flujos de efectivo
- La perpetuidad no tiene un valor temporal
- Ventajoso para los inversores porque proporciona un ingreso estable en el infinito
- Las perpetuidades suelen ser preferidas sobre las anualidades ya que no tiene fecha de vencimiento, lo que las hace más económicas que las rentas vitalicias
Contras
- La perpetuidad no puede ser utilizada para devengar/acumular intereses para futuros flujos de efectivo (solo calcula el tipo de interés fijo)
- La perpetuidad no tiene una fecha de vencimiento, por lo que siempre existe el riesgo de que la inversión nunca se cierre
- La perpetuidad no se puede usar para calcular el impuesto sobre las ganancias de capital
- Puede ser difícil fijar el precio de Perpetuidades porque no hay una fecha de vencimiento.
- Por lo general, el precio asume que tendrán un valor de mercado en la fecha de vencimiento de la Perpetuidad
La línea de fondo
La perpetuidad es uno de los términos financieros más comunes y sencillos, pero puede ser complicado de entender porque existen múltiples tipos y fórmulas.
No devenga intereses, por lo que no puede utilizarse para inversiones que necesiten intereses devengados. Proporciona un ingreso estable en el infinito, pero la perpetuidad con la renta vitalicia creciente tiene un número limitado de flujos de efectivo.
Por lo general, las perpetuidades se prefieren sobre las anualidades porque la perpetuidad no tiene una fecha de vencimiento, lo que las hace más baratas que las anualidades.
¿Qué es la perpetuidad?
La perpetuidad se refiere a un flujo de pagos que dura hasta el infinito y no tiene una fecha de vencimiento.
¿Cómo funciona la Perpetuidad?
Las perpetuidades no pueden acumular intereses por lo que Perpetuidad calcula la tasa de descuento en función del tipo de flujo de caja. La perpetuidad no tiene una fecha de vencimiento, por lo que las perpetuidades no tienen un valor temporal.
¿En qué se diferencia la perpetuidad de la anualidad?
La perpetuidad dura hasta el infinito, mientras que la anualidad tiene una fecha de vencimiento. Las perpetuidades no acumulan intereses y las anualidades sí.
¿Cuáles son los pros y los contras de la perpetuidad?
La perpetuidad no acumula intereses, no tiene fecha de vencimiento y no tiene valor temporal. Sin embargo, la perpetuidad no puede utilizarse para devengar intereses para futuros flujos de efectivo (solo calcula el tipo de interés fijo).
¿Qué es la tasa de crecimiento a perpetuidad?
La Tasa de Crecimiento a Perpetuidad es el porcentaje por el cual los Pagos a Perpetuidad aumentan cada año al entrar en el infinito.