El ratio de cobertura de liquidez (LCR) se refiere a la cantidad de activos líquidos que los bancos deben mantener como cobertura para poder tener reservas suficientes a mano en caso de una crisis financiera.
Más específicamente, el ratio de cobertura de liquidez se define como el porcentaje de efectivo, equivalentes de efectivo o valores a corto plazo que los grandes bancos deben mantener como reservas para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo durante un evento de crisis.
El LCR se calcula dividiendo los activos más líquidos de una entidad financiera por sus salidas de efectivo en un periodo de 30 días.
Si un banco tiene Activos Líquidos de Alta Calidad (HQLA) por valor de 100 millones de dólares y sus salidas de efectivo proyectadas para un período de estrés de 30 días son de 50 millones de dólares, entonces se dice que su LCR es del 200%.
Los LCR se aplican a los bancos y a las instituciones financieras no bancarias, como las compañías de seguros, las compañías financieras, los fideicomisos de inversión inmobiliaria, etc. Pero son especialmente importantes para las instituciones de importancia sistémica, como los grandes bancos e instituciones financieras que tienen grandes cantidades de capital y son fundamentales para el funcionamiento de la economía global.
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Contenido
Requisitos de la relación de cobertura de liquidez
El concepto y los requisitos de LCR fueron ideados por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea en 2009 como respuesta a la crisis financiera de 2008, que fue causada por los bancos que emitían préstamos de riesgo y otras actividades bancarias atroces.
Tal comportamiento dio lugar a pérdidas en los bancos y las compañías de seguros y los inversores comenzaron a retirar sus fondos de estas instituciones. Algunos se declararon en bancarrota y fueron rescatados por el gobierno federal. Las pérdidas en algunas de las otras instituciones fueron tan graves que tuvieron que cerrar. El ratio de cobertura de liquidez se vio como una solución para evitar futuras recidivas de escenarios similares. El Grupo de Gobernadores y Jefes de Supervisión de los Bancos Centrales, un organismo de supervisión del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, ha declarado que «el objetivo del Ratio de Cobertura de Liquidez es asegurar que los bancos, en tiempos normales, tengan una estructura financiera sólida y tengan activos líquidos suficientes como para que se les pida a los bancos centrales que actúen como prestamistas de último recurso y no como prestamistas de primer recurso».
A partir de 2019, los grandes bancos debían tener un LCR del 100%, lo que significa que deberían tener activos líquidos suficientes para cubrir el 100% de sus salidas de efectivo durante al menos 30 días. El requisito se ha ido introduciendo gradualmente desde 2015.
Los grandes bancos, en este contexto, se refiere a los bancos que cumplen uno de los siguientes criterios:
- Cuentan con 250 mil millones de dólares o más en activos consolidados totales
- Tienen 10.000 millones de dólares o más en exposición extranjera en balance y sus filiales, que tienen 10.000 millones de dólares o más en activos.
La Reserva Federal y la alta dirección de los propios bancos realizan pruebas de esfuerzo periódicas para asegurar el cumplimiento de los requisitos de la LCR.
¿Cómo se calcula el ratio de cobertura de liquidez?
La fórmula para calcular el LCR es:
LCR Importe de Activos de Alta Calidad (HQLA)/Importe de Flujo de Efectivo Neto Total
Dónde,
HQLA activos que se pueden convertir fácilmente en efectivo.
Flujo de caja neto flujo de caja estimado de la entidad financiera durante un periodo de estrés de 30 días.
El flujo de caja neto se puede calcular como la diferencia entre las salidas de efectivo, o los saldos pendientes en varias categorías de pasivos y compromisos a sus respectivos tipos de interés, menos las entradas esperadas durante un período de estrés.
Por ejemplo, si un banco tiene activos líquidos de alta calidad por valor de 150 millones de dólares y sus salidas de efectivo proyectadas para un período de estrés de 30 días son de 100 millones de dólares, entonces se dice que su LCR es del 150 por ciento.
Tres niveles de activos se definen como activos de alta calidad. Ellos son:
- Activos de nivel 1 que incluyen,
- Saldos de los bancos de la Reserva Federal
- Retirar fácilmente los recursos extranjeros
- Valores emitidos o garantizados por el gobierno de los Estados Unidos u otras entidades soberanas
- Nivel 2A que incluye,
- Valores emitidos por ciertos bancos multilaterales de desarrollo o entidades soberanas
- Valores emitidos por empresas patrocinadas por el gobierno de los Estados Unidos
- Activos de nivel 2B que incluyen,
- Acciones ordinarias cotizadas públicamente
- Valores de renta fija de grado de inversión emitidos por entidades ajenas al sector financiero
Un banco puede tener una cantidad ilimitada de activos de Nivel 1, pero el número de activos de Nivel 2A tiene un límite del 40%, según el documento original del Acuerdo de Basilea.
Críticas al ratio de cobertura de apalancamiento
Los críticos de los LCR apuntan a dos fallas importantes con el concepto.
La primera es que los requisitos de la LCR pueden impedir que los bancos presten dinero que deben tener a mano para hacer frente a una crisis financiera que puede o no ocurrir en el futuro. Esto puede resultar en pérdidas para el banco. Por ejemplo, considera el caso de un banco que tiene una salida de efectivo proyectada total de $100 millones. Esta cifra es una estimación bastante liberal de las salidas durante una crisis financiera a la que llegó el banco al tener en cuenta todos los escenarios posibles. Si el banco no cumple con sus requisitos de reserva, entonces tendrá que pagar las tasas de prima para acceder a la ventana de préstamos de la Fed. Si, sin embargo, los requisitos de reserva son superiores a la cantidad requerida para capear una crisis financiera, entonces el banco incurre en un costo de oportunidad al no poner ese dinero a trabajar como préstamos.
El segundo problema con el concepto de LCR es que los requisitos de reserva pueden no ser suficientes (o, pueden estar en exceso) para otra crisis. El alcance y la gravedad de cada crisis financiera es diferente. A su vez, esto significa que es difícil predecir con certeza su impacto en el sector financiero. Por ejemplo, la recesión causada por la pandemia del Covid-19 fue mucho más generalizada que la causada por la crisis financiera de 2008. Si bien la reacción de la Reserva Federal ante ambas crisis fue similar en algunos aspectos, también fue diferente porque la agencia profundizó el alcance de su intervención en la economía al enviar pagos directos a los ciudadanos durante el cierre pandémico. La forma en que estas crisis financieras afectan los valores del ratio de cobertura de liquidez en el futuro aún está por determinar.
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Preguntas frecuentes sobre el ratio de cobertura de liquidez (LCR)
¿Qué significa LCR?
LCR es un acrónimo de Liquidity Coverage Ratio.
¿Qué es el LCR?
El ratio de cobertura de liquidez, o LCR, se refiere a la proporción de activos de alta liquidez que posee un banco u otra entidad financiera.
¿Cuándo aplican las empresas la LCR?
El ratio de cobertura de liquidez se aplica a todas las instituciones financieras con más de 250.000 millones de dólares en activos totales o más de 10.000 millones de dólares en exposición extranjera en balance.
¿Qué es un 100% LCR?
Un LCR del 100% significa que debe haber suficientes activos líquidos para cubrir el 100% de sus salidas de efectivo durante al menos 30 días. El requisito se ha ido introduciendo gradualmente desde 2015.
¿Para qué se ha creado la LCR?
El concepto y los requisitos de LCR fueron ideados por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea en 2009 como respuesta a la crisis financiera de 2008, que fue causada por los bancos que emitían préstamos de riesgo y otras actividades bancarias atroces.