Subcapitalización: definición y explicación

La subcapitalización ocurre cuando una empresa tiene un capital insuficiente pero una gran reserva secreta.

En general, el valor del suelo y los edificios, la planta, la maquinaria y la buena voluntad se aprecian con el tiempo, pero las empresas no lo muestran en sus cuentas. Estos activos pueden obtener una rentabilidad sustancial, lo que se traduce en una mayor cantidad de beneficios en comparación con la inversión de capital inicial.

En el caso de la subcapitalización, no se puede explotar la totalidad de las capacidades de la empresa debido a la escasez de fondos. La tasa de dividendos y el valor de las acciones son más altos que la tasa de dividendos y el valor de las acciones en empresas similares.

Ejemplo

Suponga que la tasa de retorno normal en una industria es del 15%. Una empresa de esta industria gana una ganancia de $3.000.000 y tiene una cantidad de capital empleado totalizando $10.000.000.

El capital propio de la empresa para este beneficio de $3.000.000 debería ser de $20,000,000. La compañía ha estado ganando el mismo beneficio con un capital de $10.000.000.

En este caso, la empresa está subcapitalizada en la medida de 10.000.000 de dólares.

Las empresas subcapitalizadas obtienen beneficios a tasas considerablemente más altas en comparación con las empresas similares de la misma industria. La subcapitalización se puede comparar con una persona delgada, delgada y débil que no puede correr de manera efectiva debido a esta debilidad.

Desventajas de la subcapitalización

Las empresas subcapitalizadas sufren de las siguientes desventajas.
(i) Conflicto entre trabajo y gestión: Una mayor tasa de ganancia puede hacer que los trabajadores exijan un aumento salarial. Si la dirección no cumple con estas exigencias, puede surgir un conflicto entre el trabajo y la dirección.
(ii) Los consumidores pueden sentirse explotados: Declarar un dividendo a un ritmo más alto crea una sensación entre los consumidores de que están siendo explotados. Esto se debe a que, en lugar de disminuir el precio, la empresa ha aumentado el dividendo.
(iii) Manipulación del valor de las acciones: Los directivos pueden utilizar la infracapitalización para manipular el valor de las acciones y, de esta forma, explotar a los accionistas.
(iv) Tasas de tributación más altas: Las ganancias a una tasa más alta atraen la atención del gobierno, lo que se traduce en tasas de tributación más altas.

Efectos de la subcapitalización en los accionistas

1. Mayor tasa de rentabilidad: En el caso de la infracapitalización, la tasa de rentabilidad a pagar a los accionistas es mayor. Los dividendos también se pagan a tasas más altas.
2. Valor de la acción más alto: Debido al dividendo más grande que declara la empresa, el precio de la acción aumentará.
3. Mayor liquidez de las inversiones: Un valor de acción más elevado aumenta su liquidez. Estas acciones se pueden vender siempre que sea necesario debido a su precio de mercado en aumento.

Soluciones para limitar el impacto negativo de la subcapitalización

Las medidas siguientes deben adoptarse como medidas correctoras para limitar el impacto negativo de la infracapitalización:
(i) Aumentar el número de acciones: Bajo este esquema de reorganización, se aumenta el número de acciones, lo que se traduce en una reducción del dividendo por acción.
(ii) Aumentar el valor nominal de las acciones: Bajo este método, los valores nominales de las acciones se incrementan de manera que la tasa de dividendos disminuye, pero el dividendo por acción sigue siendo el mismo.
(iii) Emitir acciones de bono: La emisión de acciones de bono aumenta el número de acciones, y así el dividendo por acción y la tasa de dividendo caen.

La subcapitalización tiene consecuencias negativas, pero estas no son tan fatales como las asociadas con la sobrecapitalización. Aun así, se deben hacer esfuerzos para reducir la presión de la subcapitalización.

Preguntas frecuentes

¿Qué está bajo capitalización?

En capitalización se encuentra el estado de cosas de un negocio, en particular en términos de capitalización de capital, donde hay un exceso de excedente de activos sobre el requisito legal de los activos.

¿Cómo afecta la subcapitalización a las acciones?

Las acciones de las empresas con grandes cantidades de efectivo a menudo se perciben como más valiosas. Esto se debe a que una empresa con una mayor cantidad de efectivo tiene más flexibilidad para realizar inversiones y adquisiciones que podrían crear valor para los accionistas.

¿La subcapitalización afecta a los dividendos?

Un alto índice de pago de dividendos a menudo puede indicar una subcapitalización. Las empresas con bajo capitalización a menudo se enfrentan a retos en la financiación de sus gastos operativos diarios. Esto los obliga a depender de pagos de dividendos altos, lo que a menudo indica una falta de oportunidades de inversión para el capital de la empresa.

¿Cuáles son las ventajas de la subcapitalización?

Las ventajas de la subcapitalización son las siguientes:- los dividendos por acción son altos- tasas de rentabilidad más altas en relación con empresas similares del sector

¿Cuáles son las desventajas de la subcapitalización?

Las desventajas de la infracapitalización son las siguientes:- pueden surgir conflictos laborales-de gestión por conflictos salariales.- Los consumidores podrían percibir que las altas tasas de pago de dividendos son una explotación de los consumidores.- Los dividendos por acción pueden disminuir con el tiempo, lo que resulta en tasas de rendimiento más bajas en relación con las empresas pares o los puntos de referencia de la industria.- Los dividendos por acción en declive podrían tener un impacto negativo en los empleados ya que los empleados que reciben salarios fijos pueden sentir que sus salarios fijos pueden sentir que sus salarios son menos importantes que los devengados a la empresa.