Un fondo de inversión es un vehículo de inversión en el que un grupo de inversores presenta de forma colectiva fondos a un gestor de inversiones para que realice inversiones en su nombre. El fondo está regulado por la Comisión de Bolsa de Valores, o SEC. Cuando se involucra con un fondo de inversión, cada inversor se beneficia proporcionalmente a la cantidad de dinero que invierte. Los fondos de inversión pueden invertir en acciones, bonos, instrumentos del mercado de valores u otros activos.

Dependiendo del vehículo de inversión y los patrones de redención, la inversión de fondos de inversión puede ofrecer beneficios fiscales. Las ventajas de los fondos de inversión son la capacidad de diversificar una cartera en todas las industrias, las tarifas bajas y la disponibilidad de experiencia profesional en forma de gestores de fondos. Las desventajas de los fondos de inversión son que no proporcionan la propiedad de las tenencias subyacentes a los inversores; por lo tanto, los inversores no tienen mucho que decir sobre la composición y los componentes de los fondos de inversión. Los fondos de inversión también son más caros y arriesgados en comparación con los fondos de índice.

 

Conceptos básicos de los fondos de inversión

Los fondos de inversión pueden ser una buena oportunidad para que los inversores pequeños o individuales se beneficien de una cartera de inversión gestionada profesionalmente. Suelen invertir en un gran número de valores, y se hace un seguimiento de su rendimiento como el cambio en la capitalización de mercado del fondo, que en sí mismo está determinado por el rendimiento de las inversiones subyacentes. Los fondos de inversión cobran una comisión de venta, conocida como load, así como los honorarios de gestión relacionados con la administración del fondo. Si bien todos los fondos cobran comisiones de gestión o administración, hay fondos en el mercado que son sin carga, lo que significa que no cobran una comisión de venta.

Los rendimientos de un fondo de inversión se basan en el rendimiento de sus constituyentes. Por lo tanto, se requiere habilidad y experiencia para elegir acciones que proporcionen los rendimientos deseados. Los profesionales altamente capacitados funcionan como gestores de fondos para fondos de inversión. Puedes usar las clasificaciones de fondos emitidas por firmas de investigación como Morningstar y Standard & Poor para seleccionar fondos.

Comprar acciones de un fondo de inversión no le da a los inversores derechos de voto en una empresa; en cambio, el gestor del fondo vota en su nombre. Sin embargo, dado que los fondos de inversión generalmente incorporan cientos de valores diferentes, sí que le da a los inversores el beneficio de la diversificación de sus carteras. El valor de una acción de un fondo de inversión se llama el valor de activo neto por acción, o el NAV. El precio se determina tomando el valor neto de todos los valores del fondo y dividiendo por las acciones en circulación.

Los fondos de inversión pueden ser de composición abierta o de composición cerrada. Un fondo de inversión de composición abierta emite un número ilimitado de acciones en el mercado abierto y las redime a valor de mercado de los inversores. El precio de la acción de un fondo abierto se basa en el valor liquidativo de sus constituyentes.

Los fondos de inversión cerrados funcionan de forma opuesta, es decir, emiten un número fijo de acciones y no se permite el rescate. En cambio, la única forma en que un inversor puede «redimir» una acción es vendiéndola a otra persona. Por lo tanto, su precio se basa en la dinámica de la oferta y la demanda y siempre cotizan con descuento al valor liquidativo de sus constituyentes.

Tipos de fondos de inversión

En términos generales, existen cuatro tipos de fondos de inversión. Son las siguientes:

• Fondos de inversión de renta variable: Los fondos de inversión de renta variable consisten en colecciones de acciones de empresas. Los inversores pueden asignar fondos a los fondos en función de sus objetivos. Por ejemplo, los fondos de crecimiento se centran en acciones de empresas con un potencial de crecimiento significativo en el futuro. Los fondos de renta incluyen acciones de empresas que pagan dividendos regulares.
• Fondos de inversión del mercado monetario: Los fondos de inversión del mercado monetario invierten en deuda a corto plazo emitida por las empresas, el gobierno, el estado y los municipios. Por ejemplo, podrían invertir en bonos del Tesoro de Estados Unidos y en deuda emitida por empresas establecidas como Apple Inc. o Exxon. El objetivo de este tipo de fondos de inversión es generar ingresos a la vez que se minimiza el riesgo.
• Fondos de bonos: Los fondos de bonos se consideran inversiones conservadoras y proporcionan ingresos fijos a los inversores en dichos fondos. Al igual que los fondos de inversión del mercado de dinero, su cartera de inversión está restringida a la deuda pública y corporativa. Por lo general, se ven favorecidos para la planificación de la jubilación.
• Fondos equilibrados: Los fondos equilibrados tienen como objetivo lograr un equilibrio entre el patrimonio y la inversión en bonos. Son fondos a largo plazo que incorporan una mezcla de acciones y bonos en una proporción determinada. Por ejemplo, podrían tener un 60% de acciones y un 40% de bonos. El reequilibrio de estos fondos de forma periódica ajusta su composición a las condiciones económicas prevalecientes. Algunos se reequilibran en función de los objetivos del inversor. Por ejemplo, podrían incorporar un enfoque más conservador cerca de la jubilación.

Implicaciones tributarias de los fondos de inversión

Las implicaciones fiscales de los fondos de inversión dependen del vehículo de inversión utilizado para realizar las transacciones. Si los fondos de inversión se negocian desde dentro de una cuenta de jubilación, entonces las ganancias de capital acumuladas por la venta se aplazan. Si, sin embargo, las operaciones se producen fuera de una cuenta de jubilación, entonces el inversor es responsable de pagar el impuesto sobre las ganancias de capital prevaleciente. Los dividendos del fondo de inversión o el rescate de las unidades contenidas en el fondo también tributan a tipos regulares por ingresos y ganancias de capital.

Pros y contras de los fondos de inversión

Los beneficios de los fondos de inversión son los siguientes:

• Los fondos de inversión están disponibles en varios sabores y ayudan a diversificar una cartera en todos los sectores e industrias.
• Los fondos de inversión permiten a los inversores habituales, que no tienen mucho conocimiento sobre los mercados, acceder a una experiencia sofisticada y profesional de los gestores de fondos a bajo coste.
• Los fondos de inversión activos que toman grandes posiciones en acciones pueden hacer una diferencia importante en el rendimiento de ese patrimonio y generar beneficios para los inversores que tienen acciones en ese fondo.
• Los fondos de inversión son un mercado líquido, lo que significa que es relativamente fácil de operar y encontrar un comprador para ellos. No se puede decir lo mismo de varios activos.

Los inconvenientes de los fondos de inversión son los siguientes:

• Los fondos de inversión no ofrecen la propiedad de acciones. Por lo tanto, no es posible que los inversores seleccionen o elijan la composición de un fondo para alinearse con sus valores.
• Las comisiones de los fondos mutuos pueden acumularse con el tiempo. Según un estudio de 2016 del Instituto de Empresas de Inversión (ICI), la rentabilidad después de la comisión de una inversión anual de 1.000 dólares con un promedio de rentabilidad del 7% a lo largo de 30 años para los fondos de inversión es de 86.000 dólares. Los fondos indexados ofrecen 99.000 dólares en el mismo periodo de tiempo debido a las tarifas de gestión más bajas.
• Si bien son un tipo de fondo de inversión, los fondos indexados se han vuelto más populares en los últimos tiempos en comparación con los fondos indexados regulares. Esto se debe a que son más baratos y menos arriesgados. A diferencia de los fondos de inversión, cuyos constituyentes son seleccionados con análisis riguroso, los fondos de índices se adhieren a una fórmula probada y rastrean índices.
• Para aquellos que tienen muy pocas unidades de fondos de inversión, los rendimientos pueden ser insignificantes o muy bajos, especialmente cuando se comparan con inversiones de capital similares.

Preguntas frecuentes sobre fondos mutuos

¿Qué es un fondo mutuo?

Un fondo de inversión es un vehículo de inversión en el que un grupo de inversores presenta de forma colectiva fondos a un gestor de inversiones para que realice inversiones en su nombre. El fondo está regulado por la Comisión de Bolsa de Valores, o SEC. Cuando se involucra con un fondo de inversión, cada inversor se beneficia proporcionalmente a la cantidad de dinero que invierte.

¿Cuáles son los tipos de Fondos Mutuos?

Los cuatro tipos de fondos de inversión son: fondos de inversión de renta variable, fondos de inversión del mercado de valores, fondos de renta fija y fondos equilibrados.

¿Cuáles son los pros y los contras de invertir en Fondos Mutuos?

Las ventajas de los fondos de inversión son la capacidad de diversificar una cartera en todas las industrias, las tarifas bajas y la disponibilidad de experiencia profesional en forma de gestores de fondos. Las desventajas de los fondos de inversión son que no proporcionan la propiedad de las tenencias subyacentes a los inversores; por lo tanto, los inversores no tienen mucho que decir sobre la composición y los componentes de los fondos de inversión. Los fondos de inversión también son más caros y arriesgados en comparación con los fondos de índice.

¿Cuáles son las implicaciones fiscales de invertir en Fondos Mutuos?

Si los fondos de inversión se negocian desde dentro de una cuenta de jubilación, entonces las ganancias de capital acumuladas por la venta se aplazan. Si, sin embargo, las operaciones se producen fuera de una cuenta de jubilación, entonces el inversor es responsable de pagar el impuesto sobre las ganancias de capital prevaleciente.

¿La propiedad de un fondo mutuo te da derechos de voto?

Comprar acciones de un fondo de inversión no le da a los inversores derechos de voto en una empresa; en cambio, el gestor del fondo vota en su nombre.